| Ключевые ставки Центральных Банков | Текущее значение, % | предыдущее значение | Дата следующего заседания |
| CBR | 16,00 | 16,00 | 27/07/2024 |
| ECB | 4,25 | 4,50 | 18/07/2024 |
| BOE | 5,25 | 5,25 | 01/08/2024 |
| FOMC | 5,50 | 5,50 | 31/07/2024 |
| o/n | o/n | o/n | 30 — Day Average | ||||
| RUONIA | 15,50% | MOSPRIME | 20,88% | ESTR | 3,6560% | SOFR | 5.336430% |
USD. На глобальных площадках воцарилась относительная стабильность по итогам последних нескольких недель.
Главным событием ушедшего июня стало Заседание ФРС США, вероятные итоги которого широко обсуждалось. Рынок анализировал показатели и ожидал начало цикла снижения ставки с рекордных 5,50%. Однако, регулятор счел начало смягчения преждевременным и сохранил ставку на прежнем уровне. Таким образом, на фоне высоких ставок, фондовый рынок продолжает свой рост, рынок труда по-прежнему крепок, а инфляция продолжает снижаться. ФРС занял позицию выжидания. Ожидаемая инфляция за июнь по данным Мичиганского университета находится на уровне 3,0% (прогноз 3,3%).
Фондовый рынок США чувствует себя стабильным и демонстрирует уверенный рост, три ведущих индекса DJ, S&P 500 и Nasdaq торгуются на уровнях 39 118,86, 5 460,48 и 17 723,83 соответственно. Итоги пятницы показали небольшую коррекцию в пределах 0,50% в среднем. Индекс доллара IDX.USD вблизи отметки 105,20, что является медианным уровнем по итогам месяца. Доходность 2-х и 10-ти летних трежерис 4,7540% и 4,4150% соответственно.
EUR. Евро торгуется вблизи $1.0700 к завершению торгов пятницы. ЕЦБ стал первым из западных регуляторов, кто снизил ключевую ставку на последнем Заседании на 0,25% до 4,25%. Динамика евро опустилась до $1,0650. Давление оказали комментарии представителя ЕЦБ Олли Рена, заявившего, что ЕЦБ снизит процентные ставки еще дважды в этом году.
Статистика по Еврозоне также разочаровывает инвесторов — Индекс делового климата IFO в Германии снизился в июне до многомесячного минимума 88.6. Кроме того, индекс потребительского доверия в июне снизился с -21 до -21.8. Слабая макроэкономическая статистика повысила вероятность того, что ЕЦБ пойдет на очередное снижение ставок в связи с ухудшением экономических перспектив крупнейшей экономики еврозоны.
На евро продолжает оказывать влияние и статистика из-за океана. Ожидается, что в 1-м кв. текущего года американская экономика выросла на 1,4% (пред. 1,3%). Если ожидания оправдаются, рост доллара может стать катализатором снижения пары ниже $1.0600.
Brent. Цена Brent выросла в пятницу и торгуется вблизи $85,40, так как опасения по поводу перебоев в поставках нефти из России и с Ближнего Востока, в значительной степени, компенсировали опасения по поводу замедления спроса. Опасения более масштабной войны между Израилем и ливанской «Хезболлой» заставили рынок опасаться перебоев в поставках нефти. Таким образом, цена растет с учетом премии за геополитический риск.
По данным Минэнерго США, запасы сырой нефти за последнюю июня выросли на 3,591 млн. барр. (прогноз -2,600 млн. барр.), а запасы бензина – на 2,654 млн. барр. (прогноз -1,100 млн. барр.). Военная напряженность и опасения перебоев в поставках топлива заставляют их наращивать. Коридор на предстоящую неделю $84,50-87,50.
RUB. Новый санкционный пакет изменил принцип формирования валютного курса и траекторию движения валютного рынка РФ.
С 12 июня санкции на Московскую биржу переместили торги валютой на внебиржевой рынок, а ряд игроков стал сокращать свои позиции в юанях. 13 июня Bank of China приостановил платежи из РФ в пользу получателей в США и ЕС, что означает сохранение низкого спроса на валюту со стороны импортеров до улучшения ситуации с платежной логистикой.
Снижение импорта за 4 месяца 2024 г. составляет 10% в годовой оценке. К слабой динамике импорта привели сложности с исполнением трансграничных платежей, которые наблюдаются на российском рынке с начала текущего года. Продажа экспортной выручки достигла рекордных $14,9 млрд в мае 2024, что сопоставимо с уровнем декабря 2023 г. Таким образом, курс национальной валюты находит поддержку со стороны участников ВЭД.
По итогам очередного Заседания 7 июня 2024 г., Банк России сохранил учетную ставку на уровне 16%, что является также важным фактором в пользу укрепления рубля.
В настоящий момент рынок находится в поисках равновесия, однако тенденция к удорожанию российского рубля пока очевидна — за первый месяц лета рубль подорожал с $94,50 до 84,90. Надо отметить возросшую волатильность внебиржевого рынка. На предстоящую неделю коридор рубля и его динамика будет зависеть от динамики экспортных потоков и ситуации с внешними платежами.