| Ключевые ставки Центральных Банков | Текущее значение, % | предыдущее значение | Дата следующего заседания |
| CBR | 16,00 | 16,00 | 07/06/2024 |
| ECB | 4,50 | 4,25 | 06/06/2024 |
| BOE | 5,25 | 5,00 | 09/05/2024 |
| FOMC | 5,50 | 5,50 | 12/06/2024 |
| o/n | o/n | o/n | 30 — Day Average | ||||
| RUONIA | 15,86% | MOSPRIME | 20,88% | ESTR | 3.88900% | SOFR | 5.3200000% |
USD. Настроения на глобальных площадках формируются вокруг ожиданий по ключевой ставке ФРС США и предпосылок для ее изменения.
Опубликованная Бюро экономического анализа США первая оценка ВВП за 1 кв. 2024 г. оказалась значительно ниже ожиданий рынка. Рост (кв/кв) резко замедлился – до 1,6% после 3,4% в 4кв23 (прогноз 2,5%). Таким образом, в 1 кв. 2024 г. американская экономика росла самыми медленными темпами с середины 2022 г.
Показатели инфляции после временного снижения в 4 кв. 2023 г. вновь развернулись к росту, сильно отклоняясь вверх от целевых 2% ФРС. Базовый показатель без учета волатильных цен на энергоресурсы и продовольствие (Core PCE) после двух кварталов нахождения у цели (2%) «разогнался» до 3,7%, что соответствует темпу 2кв23 (прогноз 3,4%).
Таким образом, со временем, увеличивается неопределенность в будущих действиях ФРС.
Индекс доллара IDX.USD по-прежнему в фаворитах рынка на 105,5070. Доходность 2-х и 10-ти летних трежерис 4,9370% и 4,6330%. Из ведущих индексов наибольшие потери понес высокотехнологичный Nasdaq, просадка которого за неделю составила более 3% до 15.587,63.
EUR. Евро немного восстановил свои позиции и достаточно уверенно торгуется вблизи $1,0720. Цену поддержала слабая статистика по ВВП из США. На самом же европейском рынке прошла неделя без особых потрясений. Рынок следует в обратной зависимости от индекса доллара IDX.USD. Как только доллар ослабляет хватку – евро поднимает голову.
Немного статистики. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (апр) показал снижение до 45,6 (прогноз 46,5), Индекс делового климата IFO Германии (апр) немного вырос – до 89,4 (прогноз 88,9). Аналитики объясняют улучшение делового климата сезонным оживлением бизнеса.
На предстоящей неделе ключевым событием станет заседание ФРС США и его решение по ставке, поэтому стоит ожидать оживление волатильности в области сопротивления $1,0770.
Brent. Актив торгуется на момент завершения торгов пятницы вблизи $85,30 за баррель. Макроэкономический фон формирует медвежьи настроения на сырьевом рынке — МВФ прогнозирует повышение квот ОПЕК+ с середины года, доллар США укрепляется, а фондовые индексы снижаются. Все эти факторы пока удается нивелировать новостями из Китая, где деловая активность в промышленном секторе в апреле достигла максимума с февраля 2023 г. Рост производства может свидетельствовать в пользу устойчивого спроса на «черное золото» со стороны крупнейшего мирового импортера, что сохраняет достигнутый уровень цен выше $80за баррель.
После публикации недельных данных Минэнерго США давление на цену усилилось – рост составил 7,27 млн. барр. (прогноз -2,3 млн. барр.). Лучшим сценарием на предстоящую неделю будет диапазон $82,50-85,50 за барр.
RUB. Банк России решил оставить ставку на текущем уровне. Ключевая ставка в России по-прежнему составляет 16%. Рынок сдержанно отреагировал на решение ЦБ РФ, однако рубль укрепился до $91,20.
В марте годовая инфляция составила 7,7 г/г (февраль: 7,7%). Месячный рост цен – 0,39%. А вот сезонно сглаженная инфляция в пересчёте на год (SAAR), как и ожидалось, составила около 5%. Показатель несколько замедлился, но из-за разовых факторов. Пока нет намеков на стабильность снижения инфляции.
Согласно данным Минфина, РФ показала достаточно большой профицит счета текущих операций за 1 кв. 2024г., который составил $22 млрд. Этому способствовали доходы по экспорту и достаточно высокие цены на сырье. Экспорт в марте составил $40 млрд. против $30 млрд. в феврале. Объемы импорта сократились на 11%.
В преддверие длинных майских праздников не стоит ожидать значительной волатильности на рынке, поэтому сохранение текущего торгового коридора в пределах $91,50-93,50 является актуальным.